Индивидуальный инвестиционный счет

Все-таки вчера вечером бедные трейдеры начали нервничать. Оказывается, по логике обещаний Трампа, (снижение налогов — рост расходов) должна вырасти инфляция. В ночь выборов американские 10-ти летние облигации росли как убежище от рисков, а вчера падали на вероятном росте инфляции и повышении ставок ФРС. Продажи затронули и emerging markets – в местных валютах и облигациях правительств. Россия тоже не осталась в стороне. Судя по существенно возросшим оборотам на спотовом рынке валюты и падению цен в долгосрочных ОФЗ, «нервные трейдеры» сделали вывод о срочном закрытии carry-trade нерезидентами.

Что же делать, все пропало? Бежать в обменник, вставать в очередь?
Да бежать и быстрее! Но не для того, чтобы купить доллары, а для того, чтобы продать их! Если они у Вас еще есть..
Уберите эмоции, воспользуйтесь моментом – купите то, что сильно продают. Например, облигации федерального займа . Вчера (10.11.2016) доходность ОФЗ 26218 выросла до 8,84% годовых. Нужно иметь ввиду, что физические лица не платят НДФЛ с купона по государственным ценным бумагам, а купон по этой облигации 8,5% годовых.
ОФЗ 26218 — это долгосрочная облигация с погашением в 2031 году, но это не значит, что нужно в ней сидеть до погашения. Ее можно продать в любой момент, если понадобятся деньги. Только, не надо делать это тогда, когда это совершают «нервные трейдеры».
Мы помним, что 30 ноября 2016 года состоится встреча ОПЕК, на которой, скорее всего, будет принято решение о сокращении добычи на 500-1000 тыс баррелей. Это решение не сильно отразится на рынке нефти brent, и вряд ли она вырастет выше 55 долларов за баррель, в то же время, себестоимость сланцевой нефти вряд ли позволит опустится brent ниже 45 долларов в среднем. Также не будем забывать, что планы по расходам и доходам бюджета 2017-2019 правительства позволяют нашей стране чувствовать себя вполне комфортно в диапазоне brent 45-55 долларов за баррель в 2017-2018 годах.
Вчера на конференции Сбербанка президент предупредил нас о возможном росте безработицы (вследствие технического прогресса), правда в контексте сокращения рабочих мест в госструктурах. Добавьте к этому падающий или стагнирующий ВВП и получаем идеальные условия для дальнейшего снижения ставок на рынке и росте сбережений (а значит, предложения денег). Политика ЦБ РФ в области надзора за банковским сектором, а также денежно-кредитная политика будет запаздывать, но тем самым и способствовать росту стоимости ОФЗ.
Цель по инфляции в 4% к концу 2017 года вполне достижима. Учитывая политику Банка России по поддержанию в экономике реальных процентных ставок в 2-3% относительно уровня инфляции, можно предположить, что ставки по долгосрочным ОФЗ к концу 2017 года могут вполне себе опуститься до 6,5-7%.

Математический расчет

Таким образом, купив ОФЗ 26218 по 8,8% годовых (цена – 987,5 рубля) и продав (прогноз – предположение) ее где-нибудь летом, например, в начале июля 2017 года по 7,5% годовых (1098,8 рубля), Вы получите (1098,8-987,5)*0,87(НДФЛ с роста цены)/987,5/(01.07.2017-11.11.2016)*365=15,23% годовых чистыми и купон в размере 8,5% годовых (без НДФЛ). Итого 15,23% (прим. редакции: цифра пересчитана в годовые, по факту за 7 месяцев чистый прирост составит около +11% на вложенные деньги) +8,5% (купон за год)=23,73% годовых.

Добавьте сюда 13% (прим. редакции: если внести, например, 400 000 рублей, один раз за три года, то доходность составит 13%/3=4,3% годовых) возможного вычета, если Вы инвестируете с использованием индивидуального инвестиционного счета. Соответственно 23,73%+4,3%=28%
Разве 23-28% годовых с риском на уровне депозита в банке, который входит в систему страхования вкладов не стоят того, чтобы разобраться в рынке облигаций, узнать что такое ИИС и как работают спрос и предложение?!
Автор: генеральный директор ООО ИК «Септем Капитал» — Денис Кучкин

Минфин все тоже видит..

Также стоит отметить, что ситуация на рынке внутренних заимствований ухудшилась после победы Дональда Трампа на выборах президента США. Об этом заявил заместитель министра финансов Максим Орешкин на XI международной конференции «Евразийская экономическая интеграция».
«Исход выборов в США влияет не только на наши внешние заимствования, но и на внутренний рынок. Мы видим, что доходности по нашим внутренним десятилетним бумагам поднялись до 8,7–8,8% годовых. На самом деле ситуация здесь ухудшилась. Тот благоприятный период для размещения, который был с начала года, позади. Сейчас рынок будет немного более аккуратно относиться к предложению наших бумаг», — сказал Орешкин.
Он напомнил, что Минфин ранее предупреждал, что у возможностей активных заимствований для финансирования дефицита бюджета есть предел. «Такие ситуации это ярко демонстрируют», — отметил Орешкин.
Но справедливости ради нужно сказать, что доходности выросли по большинству государственных облигаций и в США и Европе, в этой связи, Российские бонды лишь подстроились под общемировой тренд.

ПРЕЗИДЕНТ ПРЕДЛОЖИЛ ОСВОБОДИТЬ ОТ НАЛОГА КУПОНЫ ПО ОБЛИГАЦИЯМ.

Владимир Путин предложил освободить от налога доходы, которые инвесторы получают от вложений в облигации. Это должно привлечь на рынок облигаций граждан, которые сейчас предпочитают банковские депозиты
Президент Владимир Путин, выступая с ежегодным посланием Федеральному собранию, предложил освободить от налогообложения купонный доход по облигациям.
«Чтобы инвесторам, гражданам было выгодно вкладывать средства в развитие отечественного реального сектора, предлагаю освободить от налогообложения купонный доход на эти облигации, в том числе от налога на доходы физических лиц», — цитирует «Интерфакс» слова Путина.
Кроме того, президент поручил правительству и Банку России представить предложения по развитию рынка корпоративных облигаций. «Необходимо упростить процедуру их выпуска и приобретения», — сказал он.
Отмену налога на купонный доход уже около года Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) обсуждает с Минфином, сказал президент правления НАУФОР Алексей Тимофеев. По его словам, ведомство в целом поддерживает эту инициативу.
В частности, НАУФОР предлагала распространить механизм налогообложения банковских вкладов физических лиц на налогообложение доходов, полученных с корпоративных облигаций, купленных на средства индивидуальных инвестиционных счетов. На данный момент большинство граждан имеющих ИИС, вложили деньги в акции.
По мнению Тимофеева, у налогообложения доходов по депозитам есть преимущество, которое мешает гражданам делать объективный выбор междудепозитом и инструментом финансового рынка.
Согласно действующему Налоговому кодексу, при определении налоговой базы по НДФЛ купонный доход включается в доходы по операциям с ценными бумагами. Ставка НДФЛ по доходу от корпоративных облигаций установлена на уровне 13%.
«Эта мера позволит выровнять для граждан банковские депозиты и долговой рынок, и даже сделать облигации в их глазах более привлекательными. Сейчас граждане вложили в облигации и акции не более 500 млрд руб., тогда как в депозиты — более 20 трлн руб.», — сказал он.
В российских банках, по данным ЦБ, на депозитах физлиц хранится 21,3 трлн руб. По данным Cbonds, сейчас в обращении находятся рублевые корпоративные облигации на общую сумму 8,3 трлн руб.
Директор департамента рынков долгового капитала банка «ФК Открытие» Андрей Пашкевич говорит, что сейчас доля физлиц на рынке бондов составляет менее 1%. «Эта доля стремится к нулю, потому что физлицам интереснее вкладываться в депозиты», — говорит он.
Пашкевич полагает, что если налог отменят, то облигациями смогут заинтересоваться клиенты сегмента private banking. «Это уже очень существенные средства, приток которых может подстегнуть активность эмитентов и стимулировать рост объемов первичных размещений облигаций», — считает инвестбанкир.
Заместитель руководителя управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитал» Алексей Коночкин сказал, что инициатива президента может привести к росту инвесторов на рынке облигаций, в том числе за счет тех граждан, которые размещают сейчас свои средства только в банковских депозитах. Однако, по его мнению, за этими словами должна последовать долгая и кропотливая работа по просвещению вкладчиков банков, которым нужно объяснить, что такое облигации и как оценивать свои риски. «Это долгий процесс. Говорить о том, что отмена налога на купоны приведет к взрывному росту рынка, не приходится», — сказал Коночкин.
В начале 2015 года Совет Федерации подготовил законопроект, отменяющий налогообложение для граждан, которые получают доходы по облигациям. «Сейчас население уплачивает подоходный налог с облигационной прибыли в размере 13%. Мы же предлагаем отменить налог. При этом отмена будет касаться только облигаций российских эмитентов, будь то компания или государство в лице Минфина», — цитировал «Интерфакс» слова разработчика документа, замглавы комитета по бюджету Совета Федерации Николая Журавлева. Он говорил, что необходимо уровнять налогообложение по вкладам и облигациям. Особенно это важно «для корпоративных облигаций, доход по которым почти всегда выше, чем по государственным или муниципальным облигациям», добавлял он.
В противном случае, по мнению сенатора, отечественный рынок облигаций будет лишен стимула к развитию. «Мы не сделаем его привлекательным для населения, которое является одним из основных инвесторов во всем мире. Сейчас облигациям невозможно конкурировать с банковскими вкладами», — говорил Журавлев.

Источник: РБК

Индивидуальные инвестиционные счета		Рекомендуемые новости		Финансовая грамотность